股市真面目 txt，股市真面目 叶檀

股市见底了吗

我已经炒股十几年，经历过几次牛熊，现在已经开始专职做股票。目前，股市是不是见底了呢？我们分析一下。

一、历史底部的特征

历史底部，特征有很多，但有两个方面是基本的。一个是市盈率，也就是基本面的底。第二个是技术面的底，也就是多空双方博弈的底。当然，还有什么政策底，这为啥不说？因为政策底一般只是概念上的底，是纸做的，不可靠。当初人民日报海外版说的4000点是底，现在咋样？

（一）上证

上证指数2005和2008的行情，市盈率大概15倍，对应的高点市盈率分别大概为69倍和30倍，2014年的底大概10倍，高点对应的市盈率为22倍！

当前这波慢牛行情，从2016年开始的行情，市盈率大概13.5倍，目前市盈率大概18倍，大家认为，上证指数是在牛市中吗？很有可能，因为不识庐山真面目，只缘身在此山中。尤其是上证50和沪深300，对应的市盈率为13倍和15倍。即使不在牛市中，也在底部区域。

（二）深成

深成指2005年底部对应14倍，高点73倍，2008年的低点14倍，对应2009年高点46倍，2012年低点19倍，2015年高点61倍，目前下跌到34倍。可见，从上轮高点下跌到目前34倍，还在探底过程中。

（三）中小板

2008年低点对应的市盈率18倍，对应高点为57倍。2012年对应的低点21倍，高点85。目前回调到40倍，好像距离底部还有一段距离，中小板合理的市盈率应该在30倍。目前中证500市盈率在26倍，接近历史底部，应该说具有一定投资价值。

（四）创业板

2012年27倍，对应2015高点133倍，目前创业板44倍，合理市盈率40倍。

二、技术面

上证指数250日均线已经向上，目前属于慢牛上升过程中的回调筑底。

深成指仍然在筑底过程中。

中小板指数250日均线已经向上，目前处于超跌反弹，震荡筑底中。

创业板在熊市。

三、结论

通过以上分析，上证指数，尤其上证50和沪深300目前处于慢牛回调过程中，概率很大，也就是说，它们已经见过底了，目前正在回调整固，为下一次行情做准备。

中小板中的优质蓝筹股，尤其中证500，已经处于历史底部，可以关注。

创业板虽然技术上仍然在熊市，距离前期估值低点还有较大距离，总体见底概率较小。

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股市的真相是什么

股市的真正只有两个，分别是融资和投资，特别是融资是股市最重要的真相，投资仅此融资，股市融资才是使命。

真正想要弄清楚股市的真正，只需要弄明白两个问题，其一为什么这么多公司挤破头皮都想要上市？其二为什么那么多人明知炒股亏钱，还一个劲地往股市冲？这两个问题只要弄明白，股市的真相就能真相大白。

就以a股市场为例，为何a股市场不会暂停新股上市，每天都会有新股发行？这么多新股发行，最终的目的不是为上市投资，而且为了上市融资，只要成功上市可以融资很多钱，也许很多公司老老实实干几十年，还不如成功上市融资的钱还多。

比如a股市场随着注册制时代来临，很多四个人一个办公室的公司都能上市，本金这家公司内在价值只有1000万元的，但通过包装之后，四个人办公的公司都成为价值投资的公司，市值高达几十亿，甚至上百亿的公司，可以轻松实现上市融资。

股市成立的初衷就是以“融资”为使命，就是为所有上市公司打开融资渠道，帮助这些企业和公司解决资金问题，不能让这些企业都向银行金钱，让更多企业通过股市融资，吸收老百姓口袋的钱，这就是股市的内在真相。

当然股市除了融资之外，另外一个真正的就是“投资”所以投资股票实际就是炒股，炒来炒去，买进卖出，这就是股市的投资功能；当你看好某只股票之时低价买入，反之当股票涨到一定的程度之后，高价卖出，从而实现财富重新分配。

股市通过交易买卖之后，把你的钱转移到别人口袋，然后你得到同等价值的股份；反之当你需要把股份兑现之时，只要在交易时间段找一个合适的股价卖出，然后你的股份卖给别人了，而你拿到了别人的钱，这就是股市的投资功能。

综合通过以上分析得知，股市的真相是融资和投资，融资是股市的使命，而投资是股市的圈钱的工具；就是由于股市可以进行投资，所以很多超大资金会借助股市的投资功能，在股票市场进行圈钱，让这些资金赚得盘满钵满，把股市当作提款机，最终损害了中小投资者们的利益。