作者| 菲鱼 出品| 消费金融频道

作为数字银行的代表，阿里系网商银行和腾讯系微众银行业绩一直是领头羊，微众与网商因为都是基于互联网开展业务而常做对比。

近期，网商银行和微众银行双双发布了2021年全年业绩，两者在资产总额上不分伯仲，虽然网商银行的盈利能力还与微众有着三倍差距，但网商银行已经在某些方面也持有自己的专属优势。

5年多的发展，微众银行和网商银行一家主攻消费金融，一家发力小微贷，已经走出了自己特色道路，为其他民营银行的发展打下模式参考样本。

微众银行：每4个中国人就有1个使用

2021年市场环境依旧受到疫情、经济放缓等因素的负面影响，但微众银行依然保持了较高业务增速。

根据其近期公布的2021年年报，核心数据向好。资产方面，微众银行总资产突破4000亿大关，达4387亿元，较上年增长22.65%。其中，发放贷款和垫款净额为2632.06亿；现金及存放中央银行款项比上年末增加634.37 亿元，增长159.30%。从结构上看，贷款净额占总资产的57.87%，比上年末增加1.58%。

从数据可以看出，发放贷款和垫资占据微众银行资产的半壁江山，占比达57.87%。在贷款用途方面，微众银行经营贷款实现翻倍增长，相较于去年增长253.24%，为153.68亿元，目前，该贷款类型占比为5.84%。消费贷款仍然为大头，2021年共发放1439.67亿元，占比54.70%，增长24.40%。

经营贷款的增长翻倍主要由于微众银行加大对小微贷的投入。年报显示，微众银行小微企业管理贷款规模比年初增长近100%；所服务的工商主体数量较年初增长超过170%。贷款规模方面，截至2021年末，微众银行管理贷款余额7829亿元，其中表内贷款2632亿元，表外贷款5197亿元。

营收方面，营业收入269.89亿元，较上年增加35.75%，其中利息净收入179.82亿元，同比增长34%，净利润68.84亿元，较上年增长39%，净资产收益率为28.24%。

有相关人士对「消费金融频道」表示，微众银行财报中贷款减值准备计提和其他依赖于银行未来盈利的净递延税资产（扣除对应的递延税负债）两个关键数据过高，可能是被用来隐藏利润，实际利润可能更高。

信贷业务利息收入仍然是微众利润的主要来源，2021年该项收入为229.76亿元，同比增长30.35%，值得注意的是，投资利息收入相比去年减少了5.04%，仅为16.48亿元。

微众银行2021年利息收入为259.01亿元，同比增长27.24%，主要是生息资产规模增长所致；利息支出79.19亿元，同比增长14.84%，主要是付息负债规模增长所致。

2021年实现手续费及佣金净收入87.08亿元，同比增长 35.21%，微众银行称，这主要是代销、资产服务等手续费收入增长所致。

值得注意的是，微众银行自成立以来，年利润就保持高速增长，2017年至2021年间，其净利润分别为14.48亿元、24.74亿元、39.5亿元、49.57亿元、68.84亿元，年均复合增长率达到37%。目前国内发展较快的银行年复合增长率也就20%左右，2021年我国商业银行净利润增速只有12.6%，微众银行5年保持在40%左右的增速放眼银行业中也是翘楚。

资产质量方面，微众银行不良贷款率为1.20%，较上年持平，贷款拨备率为5.63%，拨备覆盖率为467.46%，维持在较好水平。

此外，微众银行2021 年末个人有效客户数已达到3.21 亿人，比上年末增加约 4900 万人，这意味着我国每4个人中就有一人是微众银行的客户。

目前按照个人用户数进行排名，中农工建以及邮储银行排在前5位，其次就是微众银行，用户数约为招商银行和交通银行的个人用户数总和。

网商银行：服务小微数量之最

就在微众银行公布2021年报告后，网商银行也交出了2021年成绩单。

从资产状况来看，截至2021年年末，网商银行资产总额4258.3亿元，相较于2020年的3112.56亿元，同比增长36.8%；负债总额4078.9亿元，相较于2020年的2972.67亿元，同比增长37.2%，虽然仍处于较快增速，但相较于这两项数据在2020年增速均在100%以上，则透露出增速明显回落，显示资产负债扩张放缓趋势。

此外，网商银行的贷款总额和存款总额均有所增长，分别为1768.87亿，同比增长39.38%和1989.64亿，同比增长20.81%。

2021年，网商银行的资产得扩张到达新台阶，与微众银行成为数字银行中唯二两家资产破4000亿的银行。不过相较于赚钱能力，网商银行与微众银行还有一段距离，但利润增速亮眼。

营收来看，网商银行2021年实现营业收入139亿元，相较于2020营收86.18亿元，同比增长61.33%；净利润20.9亿元，相较于2021年12.86 亿元，同比增幅约62.7%。对比可知，网商银行的营收和利润约为微众银行的1/2和1/3。

网商在营收和利润同比增速方面后劲强悍，相信在2022年两者的收入利润水平会更接近。

在总体资产量相差不大的情况下，网商银行和微众银行在营收和利润上有明显差距，主要还是业务模式不同的结果。

网商银行业务主要面向小微企业，年报显示，2021年其累计服务的小微经营者数4554万，是目前服务小微数最多的银行，相比较微众银行的88万和招商银行的91.33万户，网商银行已一骑绝尘。

值得注意的是，年报中还提到2021年网商银行新增客户中，经营性首贷户比例超过80%，连续2年新用户净增长超1000万，但由于基数大，新用户增速较去年有所放缓。

此前网商银行就曾表示，2021年公司与全国超过900个县域政府达成合作。在供应链金融方面，网商银行与18个行业的500多家核心企业进行合作。年报中也显示，70%的小微经营者平均贷款时长在3个月以内，超过70%的贷款单笔利息成本低于100元。

小微企业主和首贷户成为主流客户意味着单个用户投入的资金带来的收益比要低于消费金融产品，这也能够很好的解释在资产相差不大的情况下，网商银行的营收和利润要远低于微众的原因。

此外，截至2021年末，网商银行不良贷款率1.53%，较2021年基本持平，仅提高0.01个百分点，处于较低水平；拨备覆盖率363.95%，较上年末提高53.05%；资本充足率12.50%，成本收入比34.6%。

零售之王PK小微霸者

由腾讯牵头设立的微众银行成立于2014年12月16日，它的成立不仅开启了民间资本设立银行的风潮，也开启了数字银行的新纪元。5个月后，阿里牵头的网商银行也获批成立。

巧合的是，在时间上设立的先后也体现在业绩的排名上，目前成立的19家民营银行中，微众银行和网商银行一直分列前两位，微众银行第一，网商银行第二。

由于控股股东带来的场景不尽相同，微众银行和网商银行已经走向了不同的发展面。

微众银行基于腾讯的社交场景，主要面向的是个人用户的存款消费场景，因此在成立之初就定下了“个存个贷”的基调、在多年的发展中，深度链接到QQ、微信，在发放个人消费贷款时能提供快速审批服务，基于社交属性积累的个人用户数据分析也能为风控提供完整的个人画像。

目前来看，微众银行的主营业务分为“个人银行”和“企业银行”两大板块，个人银行包括消费信贷产品微粒贷、小微类微粒贷经营版（微户贷）、全线上的账户、存款和理财服务的微账户、提供纯线上车贷服务的汽车金融和满足存、贷、汇、支付和投资理财等的微众银行APP；企业银行包括全线上、无需抵质押、无需纸质资料、随借随用的小微企业贷、供应链金融产品产业金融、现金管理服务产品交易银行。

从业绩分析可知，目前个人端消费金融产品“微粒贷”、“小鹅花钱”等产品仍然是微众银行拳头产品，个人贷款占全年发放贷款和垫款60%以上，消费贷款占到54.70%。根据统计数据，即使不将部分产品的服务费计入其中，微众银行的个人消费贷产品年利率在10.8%至16.2%之间，远高于向小微企业发放的贷款，这也是微众银行盈利能力较强的重要原因。

庞大用户数以及代销业务的强劲，微众极有可能成为继招商银行之后下一个“零售之王”。

阿里系出生的网商银行则从建立之初就拥有小微企业基因。网商银行的前身为阿里小贷，最开始就是为B2B平台上的诚信通用户提供融资，随着淘宝、天猫等C端电商平台的崛起，阿里小贷将业务重心放在了中小电商平台的商家上，这种业务模式也延续到后来设立的网商小贷身上。

网商银行在成立之初定下了“小存小贷”的业务模式，即向那些通常无法在传统金融渠道获得贷款的小微客户发放“金额小、期限短”的信用贷款。

在年报业绩里，除了收入和利润增速比微众银行突出外，网商银行服务小微经营数高达惊人的4554万，是微众银行的近52倍，是招商银行的近50倍。可谓“小微霸主”。

网商银行基于阿里电商和支付背景，侧重小微企业贷也是情理之中，对于零售端，由于开展个人信贷会和支付宝的支付和消费金融业务产生重叠，网商银行的零售消费信贷业务开展并不充分。

大概率基于个人端业务“被要求”规划到蚂蚁消费金融有关，所以网商银行独自重塑“个人信贷端”业务，想必也不会得到支持。

数字银行破壁

2020年以来，疫情的不断反复，让用户对非接触式和数字化服务的银行存贷需求程度和接受程度急剧上升，数字银行的商业模式优势展现。除微众银行和网商银行外，新网银行、苏宁银行等后起之秀也得到了快速发展。

2021年，苏宁银行首次迎来资产破千亿，为1012.2亿元，同比增长39.5%，营收方面，2021年全面营业收入34.56亿元，同比增长23.31%；净利润6.03亿元，增幅41.10%。

新网银行总资产规模为571.16亿元，2020年同期为405.61亿元，同比增长40.82%；营业收入26.41亿元，同比增长12.05%；全年累计实现净利润9.18亿元，同比增长29.97%。

目前，多个省市在大力发展数字银行，今年初重庆市人民政府印发《重庆市金融改革发展“十四五”规划（2021—2025年）》，指出，要提升消费金融服务能力探索，将技术实力强、数据基础好的消费金融公司改制为数字银行。

未来，数字银行的价值将会持续显现。