特殊单位客户 期货交割(期货特定品种交易权限)

今年3月，“青山镍事件”引起全国乃至全球经济界、金融界的广泛关注。尽管这一事件还没有最终定论，但是已经反映出相关商品的期货交易、金融运作等等，对一个企业乃至一个国家相关产业的安全都有着巨大影响力，需要非常专业的运作和操盘。在期货交易体系中，交割仓储是重要组成部分，其运作与发展一时间也受到高度关注。经过多年发展和实践，目前我国交割仓库运作已形成较为规范的制度，其具体运作方式和服务内容也在不断进步与发展，在技术应用方面持续创新，呈现出数字化升级、国际化发展的新趋势。

期货交割仓库及其特点

1.期货交割仓库的定义

按照郑州商品交易所对“交割”的定义，期货交割是指期货合约到期时，按照交易所的规则和规定程序，交易双方通过该期货合约标的物所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。这里的交割指的是实物交割，国内其他两大商品期货交易所（大连、上海）对交割的定义本质上与此一致。

交割仓库就是期货品种进入实物交割环节提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构。在我国，交割仓库，也称为指定交割仓库，是指由期货交易所指定的，为期货合约履行实物交割的交割地点。指定交割仓库的日常业务分为三个阶段：商品入库、商品保管和商品出库。指定交割出库应保证期货交割商品优先办理入库、出库。

期货交割仓库

2.期货交割仓库的特点

要成为期货交割仓库，需要满足以下条件：

（1）硬件。仓库具备一定的库容量，库房配套设施齐全，库内转运车及搬倒车数量达到要求，有较强的出入库装卸能力，有铁路专用线或专用码头。

（2）资质和信誉。仓库具有良好的资质，无违法历史记录和大的违规事件，在行业内具有一定知名度，有素质好和责任心强的专业管理人员，财务状况良好，有一定抗风险能力，有完善和规范的仓库规章管理制度，仓库所在地有权威的质检机构。

（3）位置。仓库位于商品主要集散地或消费地，水陆交通便利，车船运输方便。

期货交割仓储的运作与一般商业仓储存在明显差异，前者可类比为标准菜单服务，后者则偏向个性化定制服务。具体来看，期货交割仓储提供的是按照仓单要求执行的标准化服务，交割提供的货品是在期货交易所注册的品牌，服务流程是交易所统一定制的标准流程：货物以一手为单位对应生成一个仓单号，并按照制式管理要求存放在指定货位上，所有操作均通过仓单平台实现无纸化交易，结算费率等也均按统一标准执行。

经过多年的发展和实践，目前交割仓库运作已形成了较为规范的制度。如，上海期货交易所对交割商品的入库出库的流程和验收有专门的规定，当货主与指定交割仓库就交收的商品检验结果发生争议时，一般通过双方会验的方式解决；大连商品交易所规定当商品入库、出库时，货主应当到库监收监发，货主不到库监收监发，则视为货主对指定交割仓库所收所发的实物重量、质量没有异议；郑州商品交易所要求交割仓库缴纳交割担保金，以作为交割仓库履行义务的保证，交割担保金的利息归交割仓库所有，利率按同期银行活期利率每年计算一次。

郑州商品交易所

交割仓库的技术变革与服务创新

尽管交割仓库的运作流程是标准化的，但是其具体运作方式和服务内容也在不断进步与发展。

例如，作为上海金属交易所、上海商品交易所等国内多家交易所的指定交割仓库的中储上海的多家仓库，在技术应用和服务中不断创新，展现出诸多业务亮点。如在天然橡胶期货存储中，早期行业内一直采用人工大货位堆桩存储，其中存在诸多问题：一是不易进行库存盘点；二是橡胶堆存不通风，易受潮霉变，影响产品质量；三是受气温影响热胀冷缩后极易造成倒桩，一方面可能造成严重的人身伤害事故，另一方面重新堆桩将带来额外人工成本。

在吸收国外同类产品仓储经验后，2016年中储上海对化工类货品的设计定制“巧固架”，不但提高了库房的利用效率，提高货物在储存过程中的作业效率，避免倒垛风险，还进一步加强库存管理，实现高效动态盘点，使作业流程更简化，通过机械化操作提高工作效率。“巧固架”的应用也得到上期所的肯定，并在全国橡胶交割库中推广使用，成为标准堆存方式。

中储上海公司的“巧固架”货架

作为国内多家期货交易所指定交割仓库的即墨陆港，在2020年联合青岛港物流保税中心，推出创新的期货“仓储+物流”延伸服务，共同打造可满足上下游橡胶产业客户需求的定制化服务，形成了从进口原料到港清关、入库交割、原材料运输到成品轮胎出口集港的双向全过程闭环操作，让客户享受“门到门”全链条服务。在为即墨某轮胎厂提供的一次交割运作服务中，节约运输成本达1.2万元，提高运输效率达30%。

中储上海的铁路货运堆场

交割仓库的数字化升级

与物流业众多细分行业一样，近些年交割仓库运营企业也在不断加强企业数字化、智能化升级发展。以中储上海公司为例，该公司持续升级仓储管理系统，通过地区业务基础信息化和业务流程标准化两大工程，实现以货物管理为核心，覆盖客户、合同、现场货位、单据、结算、运输等全流程的系统管理平台，通过数字化管控、大数据整合，实现智能化仓储管理。

如中储上海公司对金属类货物实行条码式定制管理，现场理货员使用PDA操作，在入/出/存各业务流程中实现无纸化传输，提高信息传递效率，有效避免人为失误操作，同时向仓储客户开通远程查询功能，包含业务数据清单查询及下载、入库凭证下载、业务结算对账审核等。此外，中储上海公司在现场货物电子监控系统建设上颇有成效，通过高清晰、全覆盖的电子监控系统，在中储中央调度中心现场，实现对所辖各作业仓库的管控监督与及时调度，也可以通过权限设置为相关方提供远程查询功能。

中储上海公司的远程监控平台

再如，大连商品期货交易所（简称“大商所”）已经组建DCE仓库数字化系统建设小组，统筹推进数字化仓库建设，以期实现对交割仓库及仓单货物的自动化监管，提升管理效率。其中，“自动化监管”体现在：对仓库信息的自动搜索和舆情自动报警，对系统性、自动化上报仓库所需数据的自动存储统计，相关业务可实现线上办理。

考虑到不同品种具有不同的理化属性和储存运输方式，对应交割流程中的出入库、检疫检验等方式也不同，大商所数字化仓库平台首先在玉米、大豆、生猪、塑料、乙二醇等10个品种上选择近20家仓库的部分库区展开试点，针对不同品种货物特点采取不同的技术手段，完成对货物及仓单的实时监控。未来，大商所通过数字化升级还将实现仓库的智能化报警。当出现交割仓库主体资信变化、库容突变、货物异动等情况时，交易所管理人员可以第一时间获取报警信息，显著提高监管时效性、实用性和便捷性。

中国交割仓储企业的国际化发展

无论是国内还是国外，在期货市场成立初期，交易所都会选择单一交割地点。随着市场发展和交易量扩大，单一交割地无法再满足发展需要，交易所就需要增设交割仓库。

交割仓库的设置，首先要考虑到交易的便捷，一般会选取消费地和集散地来设置期货交割仓库，以便期货交易商品实物交割时能实现就近配送，商流和物流信息能够实现无缝对接，从而大幅降低物流成本。在全球经济一体化融合的时代，一个健康发展的期货市场必然是开放和国际化的，其交易者结构也必然是国际性的，交割资源必然也需要全球配置。

还以中储上海公司为例，该公司在战略布局上很早就打开了国际视野。上海期货交易所自2010年正式启动期货保税交割业务，以实现期货市场国际化，前期试点的品种为铜和铝。为此，中储上海同步开始着手有色金属仓储业务国际化发展的筹划工作。2016年，中储完成收购全球仓储巨头英国亨利巴斯集团（Henry Bath，简称“HB集团”）51%股权。HB集团拥有200多年的金属仓库管理经验，是伦敦金属交易所（LME）的创始成员，其主要经营业务为期货交割、现货仓储、特殊储存，主要经营品种为基本金属、软商品。

与中储之前的期货交割仓储业务相比，HB集团最大的特点在于境内外仓储物流服务的连通性。通过收购HB集团，中储完成了海外重要物流节点的仓储网络布局，成为拥有全球主要国际交易所资质认证的期货交割仓库运营商，取得参与全球市场竞争的资格。“中储-HB”双品牌有能力为境内外客户规划更完善的跨市场物流解决方案，提供更专业的全球仓储物流网络支持与供应链管理衔接服务。通过此番收购，为增强中储全球资源配置能力，为我国在国际大宗商品市场赢得定价话语权的积极作用不言而喻。

总体来说，随着我国社会经济建设进一步发展，各类企业对塑料、钢材、农产品等大宗商品的需求日益旺盛，期货交易规模必然进一步加大，交割作为期货交易的最后一个环节也必然不断发展。遍布全国乃至全球物流通道与消费集散地的交割仓库网络，不仅是商品配送与分销的枢纽节点，也是我国建设现代物流网络的重要组成部分。

期货市场的发展和交割仓库的运作，为国家及社会物流储备提供了有力保障，对维护产业链、供应链稳定的意义重大。因此，我们也期待着交割仓库的企业不断进步、继续发展。