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原文于1月9日首发于飞熊投研，另外首发地还有复盘干货及投资机会板块提示，欢迎各位关注，文章所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负.

飞熊投研【公司分享】

高空作业平台市场需求扩容潜力巨大，公司持续加码，行业地位得到进一步巩固

华铁应急（603300）星级评定5星 （同行业细分内）

1.国内建筑设备租赁龙头

浙江华铁应急设备科技股份有限公司的主要从事设备租赁业务，提供建筑维保设备,建筑支护设备和工程机械设备租赁及配套服务。产品广泛应用于地铁等轨道交通施工的支撑和保护、民用建筑施工、城市改造项目、建筑内外装修维护、城市道路桥梁建设及维护、绿化园林维护、设备安装及检修、物流仓储及影视场景搭建等领域。

2019 年公司推出“大黄蜂”品牌，并陆续收购恒铝科技和浙江吉通，布局高空作业平台及地下维修维护领域，目前已位居行业第一梯队。公司注重线上和线下领域的协同发展，通过布局全国 300 多个网点拓展线下渠道，并通过打造“擎天”系统完善线上数字化管理系统，提升经营管理效率。

2.高空作业平台市场需求扩容，市场潜力巨大

2021 年美国高空作业平台租赁收入为 119 亿美元，同比增长 15.5%，高增速主要是受疫情影响，未来增速将趋于平稳。

2021 年国内高空作业平台保有量为 38.44 万台、仅为美国的 58%，2017-2021 年 CAGR 高达+55.9%；建筑行业人均保有量为72.8 台/万人、仅为美国的 8.3%，2017-2021 年 CAGR 高达+57.8%。国内高空作业平台市场处于起步阶段，人均保有量远低于美国，未来具备较大上升空间。

中邮证券测算预计 2022-2025 年国内高空作业平台租赁市场规模将分别为129.67/179.57/233.91/304.63 亿元。

3.国内市场集中度有待提升，将呈现强者恒强局面

根据 Access50 和华铁应急 2021 年年报数据，2021 年宏信建发、华铁应急和众能联合高空作业平台保有量分别为 5.49/4.70/3.70 万台，位居国内市场前三名，与第二梯队企业如通冠租赁、徐工广联等拉开较大差距。国内高空作业平台租赁市场 CR3 为 36.0%，CR5 为 41.4%，同样呈现头部集中趋势，但较美国成熟市场集中度尚有一定差距。

4.公司持续加码高空作业平台

根据公司公告，全资子公司浙江大黄蜂拟新增投资 15 亿元用于购买高空作业平台等主营设备，拟向具有相应资质且不存在关联关系的融资租赁公司申请开展净融入资金总额不超过人民币 12 亿元的融资租赁业务。此前公司拟发行 16 亿可转债助力高空作业平台租赁服务能力升级扩建项目。

可转债项目若实施，公司可供出租的高空作业平台数量大幅扩充、资金实力将得以充实，行业地位得到进一步巩固。截止 2022 年 9 月末，高空作业平台版块实现收入 12.48 亿元，同比增长 75.93%，营收占比达 54%，成为公司第一大业务，设备保有量突破 6.7 万台。

5.盈利预测

东北证券：预计公司 2022~2024 年归母净利润分别达到6.5、8.6、11.2 亿元，同比增长 31%、31%、31%，对应估值 14、11、8倍。

以上为网络整理的基本面，不作为现阶段买卖依据

最后提示所有交易在介入的时候应当设置合理的止损，防范风险。

考虑到很多朋友没接触过缠论，这里把缠论知识点进行了简单的总结，如下图

第一类买点定义：是下跌过程中由于下跌力度背驰而导致的买点，图中紫蓝色标注点为第一类买点，属于左侧交易，优点是具备成本优势，往往是行情的反转点，缺点是稳定性不足，容易走成中继底分型。

第二类买点定义：在第一类买点之后第一次回调不创新低的点，从空间角度考虑，是仅次于第一类买点的位置，具备一定的成本优势，图中绿色标注点为第二类买点，在一买的基础上，具备结构的稳定性。

第三类买点定义：是在离开第一个上涨中枢之后，第一次回调不进入中枢的点，为第三类买点，图中褐色标注点为第三类买点，优点为趋势的初步确立后的买点，属于右侧交易，从空间成本上考虑，弱于第一，二类买点，但是从时间成本考虑具备时间优势。除此外具备变盘和爆发性。

中枢的介绍：如图中的红色框框即为中枢，由3笔构成的结构，是多空双方势均力敌，形成的一个筹码密集区。最终以一方获胜来结束盘整（3买或3卖），你来我往的时间越长，积蓄的力量就越大，爆发的走势也就越强

分享内容仅为个人记录，不作为买卖依据，错是常态，对是运气，请大家理性对待。

$华铁应急(SH603300)$$中船应急(SZ300527)$$岭南股份(SZ002717)$

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