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小智
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股票买新股会亏吗(买股票新股能赚钱吗)
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3月29日，上交所新股海通发展上市首日，就不幸破发中1000的话，算下来大概要亏4400元，这可是一次历史性的亏损。
根据新浪财经的信息，这可是十年以来排除吸收、合并等原因，主板第一支正儿八经破发的新股，做了海通发展的小伙伴，不知道是该说你们运气好呢，还是运气不太好。
为何海通发展会上市就破发？未来主板上市公司破发会是常态吗?A股打新究竟还能不能参与？今天，我们就来聊聊这几个问题。
首先，要说明海通发展并没有赶上主板的全面注册制，它赶上了核准制新股的末班车，定价时仍然是按照23倍市盈率发行，它的发行PE是22.99倍，但问题是行业的平均市盈率是6.38，这都超出行业市盈率三倍多了。
你想想，两家同样的奶茶店都是每年净利润10万元，但一家开价要卖200万，一家开价就70万，你会收购哪家?
简单算一下，就是一家要20年才回本，一家只要7年就回本了。只要学过小学数学的人就知道，海通发展这个市盈率实在是高得有点离谱，拿在手里就是妥妥的烫手山芋，破发也是很正常的事情。
现在，主板实施全面注册制之后，按照科创板和创业板的经验，一定比例的公司上市后股价破发就会变成常态。
根据2022年的数据，科创板首日破发率高达43.9%，创业板首日破发率为25%。考虑到2022年，市场本身就很悲观，再加上主板上市的公司本身体量也大，波动小一些，就算15%的破发率，那100家公司也有15家破发。破发的原因主要有两种：
第一种，市场情绪恐慌，这种时候大家都吓傻了，丧失了辨别能力，根本不管公司好坏，先跑了再说。
根据数据，上市公司破发数量最多的时候，就是2022年的4月、9月和12月，正好对应市场的几次恐慌性大跌。
第二种，上市时定价过高，比如像海通发展就是典型的例子。2022年发行市盈率在50倍以上的公司有35家，其中34家都破发了。
面对这种公司，投资者肯定会心生疑虑，凭什么你价格要定这么高?未来公司的业绩发展是否能支撑起高股价？如果对第二个问题没信心的话，理性的选择肯定是卖出。
科创板和创业板的破发大家已经习以为常，但主板的破发估计还得一段时间适应。当新股破发成为常态的时候，哪些行之有效的投资策略会受影响呢?
第一，买门票股打新。过去，很多投资者选择买入一些波动性比较低的股票，比如银行股，以此为基础参与打新。
很长时间里，A股打新稳赚不赔的逻辑让执行策略的投资者获得了不错的收益，但随着破发常态化，这个策略也会部分失效。运气不好的时候，门票股加新股一起亏，风险确实是上升了。
第二，打新基金。打新基金采取的投资策略一般是这样的，配置80%左右的债券类资产，然后再买20%左右的股票参与打新。
机构打新本身比起个人就有优势，这样的组合也让很多小规模的打新基金收益不错，能达到8%甚至更高。
但从去年开始，打新基金的收益也开始降低，未来如果还想获得超额收益的话，就对机构的能力提出了更高的要求。哪些新股要参与，哪些不能打，要能分辨出来才能赚钱。
第三，持有股票新股无脑打。很多投资者本身就持有股票市值，过去无脑参与新股，反正中签就赚，政策给的红利肯定要吃。
去年开始，很多人放弃科创板和创业板打新，无脑参与主板打新。现在这条路也走不通了，无脑打新万一中签了是交钱还是不交钱呢？交钱可能会亏损，不交钱的话，超过三次就会影响打新资格，还真的挺为难的。那A股打新究竟还能不能参与?
目前，市场上还真没有一套有效的方法，能准确辨别哪些新股会破发。有两个主要的参考指标：
第一，发行市盈率。如果发行市盈率远高于行业平均市盈率，破发的概率会比较高。
第二，本身在上市前公司就还未盈利，这种公司上市后也容易破发。
另外，我们也可以参考港股打新的筛查标准，评估市场情绪和同类型公司的表现。市场情绪很好理解，举个例子：
如果市场上投资者情绪恐慌，频频出现新股破发，就像去年4月、9月和12月，我们就可以暂时避一避风头。
同类型公司表现就是看看最近半年上市的同类型公司上市的时候表现如何?如果表现很好，说明市场喜欢这类公司，如果表现很惨淡，你也可以放弃了。
在参与打新的时候，可以用这两个指标简单做个筛选，不符合条件的新股可以选择放弃，但也出现过符合上述两种情况的新股上市涨得很好的情况。所以，还是建议大家参考即可。
之前，如果买过打新基金的小伙伴，可以观察持有基金的收益，如果收益持续下跌，就要考虑止损了。除了打新基金，市场上还有很多优秀的产品，可以通过选股，量化投资等方式获得不错的收益。
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