融资租赁交易模式(融资租赁交易模式有哪些)

小智 2023年06月02日 10:22 0

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——欣奇谈经济之融资租赁

作为融资与融物相结合的先进融资理念，近年来，融资租赁在我国经济转型升级的大背景下异军突起，逐渐成为企业盘活存量资产的有效手段。然而，我们很多人对于企业间接融资的认识还停留在传统银行抵押贷款上，对于“融资租赁”这样的新鲜事物仍持观望态度。那么，融资租赁的神秘面纱下，到底有什么吸引企业的魔力呢？

什么是融资租赁

根据2014年发布的《金融租赁公司管理办法》，融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活动。

我们可以简单的理解为，租赁公司购买设备并租给企业使用，企业按期缴纳租赁的金融行为。

融资租赁的业务模式

我国在融资租赁实际业务中形成了以下三种基本模式：直接租赁、售后回租与转租赁。

直接租赁

直接租赁是融资租赁中最简单的交易形式，出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，并向承租人收取租金，它以出租人保留租赁物的所有权和收取租金为条件，使承租人在租赁合同期内对租赁物享有使用权（直接租赁是融资租赁交易的基础，有三方参与，分别签署供货合同和融资租赁合同。直接租赁能够降低企业购置大型设备的初期投入，使其现金流更加充裕。

直接租赁的运作模式

售后回租

售后回租是指租赁物的所有权人将租赁物出售给融资租赁公司，通过与融资租赁公司签订售后回租合同，以按期交付租金的方式使用该租赁物，直到付完租金重新取得租赁物的所有权（见图2）。承租人通过售后回租快速变现资产，能够解决企业流动资金不足问题，从而改善其财务状况、资金结构和银行信用条件。售后回租类似于银行抵押贷款，有利于固定资产比例较高的企业提高流动性，其作为银行贷款的补充与优化，具有广阔的市场前景。

售后回租的运作模式

转租赁

转租赁业务中，融资租赁公司同时扮演出租人与承租人角色。公司首先从供应商或者设备生产商租得设备，再将设备转租给承租者。在该融资租赁业务模式下，融资租赁公司并没有租赁物的所有权，所有权归属于第一出租人，即设备生产商或者供应商。作为第二出租人的融资租赁公司和第一出租人共同承担融资租赁业务风险，这是转租赁与其他融资租赁方式最明显的区别。

转租赁的运作模式

融资租赁存在哪些问题？

监管标准不统一，企业规模差别大

当前，金融、内资和外资三类融资租赁公司分别适用不同的监管规定。金融租赁公司由银监会监管，适用《金融租赁公司管理办法》；内外资融资租赁公司由商务部监管，适用《融资租赁企业监督管理办法》，监管标准存在诸多差异（详见表3）。监管标准不统一，导致融资租赁企业的股东背景、经营规模都有着明显不同。

金融租赁公司与内外资租赁公司的主要监管差异

企业同质化竞争，行业整体利润低

一方面，融资租赁企业受到行业内外的双重压力，市场整体毛利润较少，绝大多数企业从事售后回租业务，租赁资产主要为汽车、船舶等交通工具和专用设备，如果是租赁变现能力较差的专用设备，还需要增加厂房、土地等抵押物或第三方担保，缺乏专业化的设备评估、运营和变现能力，导致融资租赁业务本质上是类银行信贷，收费定价受到银行贷款利率影响，价格战压缩行业整体毛利空间，考验企业股东的资金成本。

另一方面，客户质量也是影响企业利润的重要因素。租赁汽车等通用性较强的资产的客户，由于在享受更低的首付比例的同时，需要支付更高的利息成本，风险相对要比银行机构的客户高，而企业的风控能力又不及银行，导致出现不良的可能性增加。

融资渠道较狭窄，新业务拓展受限

由于监管限制，占市场主体的内外资融资租赁公司主要的融资渠道还是银行贷款，拓展新业务的资金有限，企业规模离监管上限相去甚远。在银行信贷审批普遍趋紧的趋势下，未来融资租赁企业的资金压力将更加明显。