期货dmi的应用(dmc期货)

《股道KDJ擒牛术纵横》简介：

《 股道KDJ擒牛术纵横 》指标分析具体是指通过建立一个数学模型来得到一个体现证券市场某个方面内在实质的数字 ,这个数字是指标值 ,指标值的具体数值和相互之间的关系 ,直接反应了市场状态 ,为我们的投资操作提供方向 ,而这些信息一般是无法直接从市场信息和行情图像中获得。指标分析方法丰富多样 ,比较常用的是 MA指标、RSI指标、KDJ指标、OBV指标以及MACD指标和BOLL指标等。本书中我们则主要讲解KDJ指标的用法。

第四章 KDJ指标与其他技术指标组合应用

在股票市场上,人们总是热衷于对股票进行分析研究,以求获得超额收益。在投资实践中,技术分析方法以其简单、直观的特点,受到投资者的热捧和重用。但是,在学术上,技术分析由于缺乏重要的理论支持,一直备受质疑。有效市场理论的提出更是直接否定了技术分析的有效性。

近年来,越来越多的学者在不同的市场上发现,技术分析交易策略能够获得显著的超额利润,这使得技术分析的有效性问题再度成为学者与投资者关注的热点。

前人对技术分析有效性的研究集中在移动平均线的交易策略上,甚少对KDJ指标或MACD指标等指标构成的交易策略进行研究分析,也甚少对多个技术指标构成的混合交易策略进行研究分析,使得技术分析的研究存在着一块空白。

通过我们多年交易得出的结果显示,短期的移动平均线交易策略和基于KDJ指标的交易策略能够获得显著的超额收益,基于MACD指标的交易策略在买入规则中显著,但是卖出规则则不显著。对多指标的混合交易策略的实证研究发现,由不同指标组成的四个混合交易策略都是有效的,混合交易策略能够更准确地捕捉到收益率序列中正收益的交易日,日均收益也要好于单指标交易策略。从夏普比率上看,混合交易策略要优于单指标交易策略。

针对KDJ指标的自身缺陷，可以适当的选择其他技术指标进行优势互补。KDJ指标的特点是对价格变化反应灵敏，适合盘整阶段的短期操作，但当证券价格出现单边连续变化时指标会失灵，出现高位或低位钝化。MACD指标的特点与其恰好相反，指标值的反应变化落后于价格变化，但对价格中长期走势判定的精准度却很高，所以可以将两者结合考虑综合研判。当两个指标值均为买入信号时，说明市场将走强，此时进行买入操作无论对于短期投资还是中长期投资都是很好的选择；反之亦然。

证券市场变幻莫测，证券价格变化扑朔迷离，无论采用什么样的分析方法、运用什么样的技术指标都很难做到准确研判价格走势，所以在进行投资决策时需要投资者清醒地认识不同分析方法、技术指标的优缺点，根据实际情况灵活选用。最好采用多种方法、指标综合运用相互印证以提高操作决策的准确性。

我们在第三章节《KDJ指标超限战擒大牛》专门介绍了KDJ指标与MACD指标组合应用，并详细的阐述了两种独家用法“KDJ指标高空走钢丝，MACD指标敞口不出货”和“KDJ指标俯冲不落地，MACD指标起死回生不出货”。在本章节中，我们将会讲解，KDJ指标+BOLL指标的组合应用，KDJ指标+EXPMA指标组合应用，KDJ指标+DMI指标组合应用，KDJ指标+RSI指标+MACD指标指标组合应用，KDJ指标+RSI指标+DMI指标组合应用等等。

第一节 KDJ和BOLL指标的组合应用

KDJ指标和BOLL指标是一个老股民比较常用的指标。KDJ指标具有超买超卖指示意义，BOLL指标上轨和下轨则具有压力和支撑的作用，KDJ指标和BOLL指标两者结合在一起使用，可以找到更精准的买卖时机。BOLL指标往往反映的是价格的中期运行趋势，而同时利用这两个指标来判定价格到底是短期波动，还是中期波动具有一定作用。

1 BOLL指标概述以及常规使用方法

（1）BOLL指标概述

BOLL指标是专业投资者和老股民常用的技术指标之一，也是为数不多的主图指标之一，属于路径指标。在使用中一般用与趋势判断，和波段操作中。最核心的技术分析要素即价格、成交量、时间、空间四个方面，BOLL指标的核心应用理论与其完全吻合。BOLL指标可单独使用，也可以配合其他技术指标进行综合分析，其成功率从不差于MACD指标，并远高于KDJ、RSI等指标。若与这些技术指标配合，可增加其成功概率，并寻找到更准确的买入和卖出点位。

图4-1 BOLL指标是主图技术指标

BOLL指标能够指示支撑和压力位，并显示超买和超卖，以及趋势和通道，具备多重功能，使用起来非常有效且简单。BOLL指标可以广泛用于大多数的金融时间序列，包括并不限于股票分析，在外汇、期权、商品期货、股指期货等投资标的中也具有良好的指导作用。在技术分析的诸多工具中，BOLL指标是最常用、最直观的分析工具之一。即使是入门投资者也可以通过学习后，迅速掌握使用技巧。BOLL指标可作为单独的交易系统来使用，在选股和买卖上是其他技术指标难以匹敌的。

图4-2 BOLL指标可以帮助KDJ指标排除钝化干扰

各类市场间都是互动的，相互关联的，而且市场内和市场间的各种变化都是相对得，绝对的变化是不存在的。基于这样的理念，BOLL指标的设计初衷是追求“相对完美”，它的目标不是帮助使用者找到最低的买入点和最高的卖出点，而是以BOLL指标通道为框架。BOLL指标认为，股价的运动总是围绕某一价值中枢（如均线、成本线等）在一定的范围内变动。BOLL指标正是在上述条件的基础上，引进了“股价通道”的概念，其认为股价通道的宽窄随着股价波动幅度的大小而变化，而且股价通道又具有变异性，它会随着股价的变化而自动调整。

BOLL指标属于比较特殊的一类指标，绝大多数技术分析指标都是通过数量的方法构造出来的，它们本身不依赖趋势分析和形态分析，而BOLL指标却与股价的形态和趋势有着密不可分的联系。

趋势与直观是BOLL指标最为突出的特点。理论上认为，正常情况下股价应该运行于BOLL指标的“股价通道”内，当股价波动很小，处于盘整期，股价通道就会收窄，预示着股价波动会进入暂时的平静期；当股价波动超出狭窄的股价通道的上轨时，可以认为股价将会出现异常波动，即将开始上涨；当股价波动超出狭窄的股价通道的下轨时，可以认为股价即将开始下跌。

一般而言，在股价走势趋于平缓时，BOLL指标的上轨和下轨的压力与支撑作用就会显现出来，而中轨则在股价由上向下运行时起到支撑作用，股价由下向上运行中起到阻力作用。我们可视作中轨和上轨之间为多头区域，股价在此区间运行，走势相对强劲；中轨和下轨之间为空头区域，股价在此区间运行，走势相对疲弱。

BOLL指标中的上、中、下轨所构建的股票通道的移动范围是不确定，通道的上下限随着股价的波动发生变化。在正常情况下，股价均处于通道内运行。一旦股价脱离通道，运行于上轨或下轨外部，都属于极端行情。在股价上涨的趋势中，极端行情的出现往往会在短时间内为投资者带来极其丰厚的收益。

图4-3 股价脱离BOLL指标通道