蓝思科技股份有限公司发行股份(蓝思科技股份有限公司上市了吗)

summer 2023年05月26日 15:13 0

2020年10月27日，蓝思科技公布前三季度业绩公告。公告显示，2020年前三季度，蓝思科技实现营收260.83亿元，同比增长26.64％；归母净利润34.32亿元，同比增长209.63％。公司业绩表现较为亮眼。

近日，中国信通院发布2020年9月国内手机市场运行分析报告。报告显示，2020年三季度，5G手机激活设备数环比增长1.1倍，5G手机市占率也从2020年二季度的4.3％上涨至8.4％。蓝思科技作为苹果、华为等知名厂商的供应商，随着iPhone12系列/ Mate40系列备货的起量，业绩增长有望延续。

2020年10月9日，蓝思科技收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意蓝思科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》。公司本次定增拟募集资金150亿元，所募集资金将用于主要产品产能的扩充和管理效率的提升。

第三季度营收、利润创历史单季新高

蓝思科技目前业务已经覆盖视窗与外观防护玻璃、蓝宝石、精密陶瓷、精密金属、触控模组、摄像头、按键配件、组装等。产品广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴、车载设备、智能家居等领域，已与苹果、三星、华为、OPPO、vivo、小米、特斯拉、亚马逊等品牌达成长期深度合作。

截至2020年上半年末，手机防护玻璃是公司核心业务，占其营收比例为71.71％；平板电脑防护玻璃和新材料及金属业务分别占营收比例为14.96％和11.90％。

2020年前三季度，蓝思科技实现营收260.83亿元，同比增长26.64％；实现归母净利润34.32亿元，同比增长209.63％，业绩表现亮眼。其中第三季度，公司实现营收105.15亿元，同比增长13.85％，环比增长20.02％，创历史单季度新高；实现归母净利润15.20亿元，同比增长20.20％，环比增长47.77％，亦创历史单季度新高。

图1：2019年Q1-2020年Q3蓝思科技单季度营收与归母净利润

毛利率、净利率提升期间费用率持续下行

2020年前三季度，蓝思科技销售毛利率为28.53％，同比增长4.96个百分点；销售净利率为13.33％，同比上升7.91个百分点。销售净利率大幅度提升的主要原因是期间费用率下行所致。报告期内，蓝思科技期间费用率（管理费用、销售费用、财务费用合计）为13.12％，同比下降3.66个百分点。

图2：蓝思科技毛利率、净利率与期间费用率

根据公司中报数据，截至2020年上半年末，蓝思科技的存货为36.89亿元，其中自制半成品16.48亿元，占比44.67％，同比上升3.59个百分点。随着原材料自制比例持续提升，其盈利能力有望进一步增强。

图3：2016上半年-2020上半年蓝思科技存货明细

现金流方面，截至2020年9月30日，蓝思科技经营活动产生的现金流量净额42.50亿元，同比增长22.48％；其中第三季度经营活动产生的现金流量净额17.09亿元，环比增长237.75％。整体来看，公司现金流较为稳健。

5G手机迎来换机潮未来业绩值得期待

近日，中国信通院发布2020年9月国内手机市场运行分析报告。报告显示，2020年三季度5G手机增长动能强劲，5G手机激活设备数在二季度的基础上，增长了1.1倍，5G手机市占率也从2020年二季度的4.3％上涨至8.4％，增长了95.3％。

进入三季度，5G手机活跃设备数和市占率增长动能强劲，相比于二季度数据双双迅猛增长。其中，5G手机激活设备数在2020年二季度的基础上增长超过100％。5G手机的市占率（5G手机激活终端总数/安卓智能手机激活终端总数）也从2020年二季度的4.3％上涨至8.4％，增长了95.3％。

从5G手机品牌分布来看，华为5G手机的占比达69.0％，占据绝对优势；vivo 5G手机以15.6％的占比排名第二；OPPO 5G手机占比达7.5％，排名第三。排名靠前的安卓智能手机厂商均与蓝思科技有着深度的长期合作。

图4: 2020年三季度5G手机品牌市占率

iPhone 12/iPhone 12 Pro在10月16日开始预售，预售及首两周销售情况火爆，其余两款机型11月6日开始预售，供应链或迎来旺盛备货需求。在iPhone 12发布会上，其四款新机均搭载了超瓷晶面板，抗摔性能提升了4倍。iPhone 12的后盖玻璃也经过了特殊强化，在抗摔落、抗划伤等方面优于上一代产品。

蓝思科技深度参与了超瓷晶面板以及升级的后盖玻璃盖板的研发，并参与全工段的加工。未来新机备货的进一步上量有望为公司贡献可观的业绩增量。

10月22日，华为发布了新旗舰产品Mate40。根据发布会信息，Mate40采用了全新的超曲环幕屏，高端3D玻璃有望在安卓市场进一步渗透。

蓝思科技作为苹果、华为等知名厂商的供应商，未来业绩弹性值得期待。