量化投资精英(量化投资 ai)

Bitget下载

注册下载Bitget下载，邀请好友，即有机会赢取 3,000 USDT

APP下载   官网注册

宽德投资（WizardQuant）是一家低调的百亿量化私募管理人。从珠海的7人创始团队起步，稳扎稳打的发展到如今团队人数150余人，核心团队0离职。低调且默默努力的宽德稳步发展，且致力于成为全球顶级量化管理人，一起来了解一下吧！

1 了解宽德

宽德是一家成立于2014年，有着海外背景的量化管理人。根据从宽德了解到的最新数据，宽德的两家关联公司上海宽德及珠海宽德的总资产管理规模共 170 亿元。目前宽德在上海、珠海、深圳、北京、成都均有办公室。宽德合伙人曾就职于世界一流的金融机构和对冲基金公司，管理数十亿美金的头寸，精通股票、期货等市场的量化交易，专注于前沿量化研发和技术创新，有着海内外丰富的实战经验。

宽德的投资理念：致力于为客户提供长期而稳健的回报。宽德认为投资是科学与艺术的精美结合，通过各种量化手段将市场及其他风险因素控制在可接受范围之内，严格遵循量化投资的原则获得投资收益，从而获得长期稳定的回报。在系统设计上，宽德集成华尔街投行自营部门的谨慎风格和国内特点，追求安全、高效、实用。所有系统和策略在上线前都经过长时间的调试，既能符合国内市场的特点，又发挥了国外成熟市场高级交易系统的高性能特色，使整个交易流程成为一个有机的整体，从而打造出真正的量化投资基金。

宽德交易品种涉及股票、ETF、期货和期权等，从2014年成立至今取得了长足发展，将金融与现代科技完美融合，专注于量化的前沿研究，传统统计学习和机器学习双驱协同，市场中性、指数增强、经典CTA、高频CTA、量化选股等多个策略线条齐头并进的良好局面，拥有致力于发展成为全球顶级量化管理人的梦想，是一位理想主义与实干精神兼顾的“量化魔法师”——wizardquant！

图片来自宽德投资

2 宽德的三大核心特色

特色一：精英团队，核心人员零流失

宽德认为，量化投资超额收益的决定因素在团队,宽德始终强调人的重要性。宽德合伙人曾就职于世界一流的金融机构和对冲基金公司，具有丰富的海内外量化资产管理经验。宽德有四名合伙人，分别是冯鑫、张大庆、徐御之和肖萌。冯鑫博士和张大庆博士均毕业于美国常青藤名校哥伦比亚大学统计学专业，本科毕业于中国科学技术大学，有丰富的海内外量化投资实战经验。徐御之毕业于中国人民大学数学系，曾获国家奖学金，最年轻科研创新奖，曾公派加拿大滑铁卢大学进行高性能计算科研，参与宽德投资的创建，主导研究团队的建设，现任宽德投资首席投资官。肖萌毕业于清华大学电子系硕士，在交易系统设计和构架方面具有丰富经验，现任宽德投资首席技术官。

宽德也十分重视打造有梯队的投研团队，宽德认为资产管理规模是表面数据，背后则是团队的整体贡献。宽德现有全职员工150多人，主要由量化投研团队和IT团队构成。对于量化团队来说，核心人员的稳定性是关键，宽德成立8年以来，核心团队的流失率为0，这在国内非常少见。主要原因在于，宽德内部有个开放共享的沟通氛围，团队成员的学习成长路径。在宽德并不存在晋升的“天花板”，目前公司的合伙人中有两位从实习生做起，他们不仅自身优秀贡献巨大，并且能够带领团队，最终成为公司的合伙人。新老搭配的团队构成也使得宽德的人才梯队更有活力！

特色二：航母级IT组合，超强算力

强大的IT团队是量化机构发展的基石，宽德十分重视IT团队的建设，IT团队近70人，大多是国内顶院校毕业或具备华为、Intel等名企背景。宽德购买了全球10万+品种行情数据库，还有1000余另类数据源，自建高性能分布式时序数据库，持续优化存储交易数据。宽德自研了亚微秒级别超低延迟交易执行平台，快速响应市场行情变化。在算力方面，宽德也投入大量成本提升算力，以支撑急速回测与高精度开发。

特色三：科学严谨的研发体系

在策略研发理念方面，宽德坚持数理统计和机器学习二者有机结合的方法论，取长补短把两者灵活运用。

数理统计的方法有利于寻找因子背后的逻辑意义，而具有解释性的因子稳定性更高，失效速度通常更慢。机器学习是近年来兴起的新的方法，像一个“黑匣子”做高维非线性拟合，但是也有容易“过拟合”和无法解释的缺点。

在策略研发流程中，宽德采用精细化的研发生产流水线模式，大数据管理团队、因子团队、投资团队、交易算法团队分别聚焦数据的获取和预处理、大量挖掘因子和建模、构建投资组合和优化因子组合、优化交易执行和实时风控四项工作。

图片来自宽德投资

3 CTA+1000指增复合策略

中证1000指增策略：

中证1000指数大体反映沪深两市市值从大到小排名第1000到第1800间的上市公司。对于指增策略来说，需要关注指数收益Beta和超额收益Alpha两部分。

指数收益：自基日(2004/12/31)以来，中证1000指数累计收益率达到595.40%，年化12.07%，小幅领先于同期上证50、沪深300、中证500等宽基指数。同时中证1000指数成分股行业分布均衡，市值分布更偏小盘，在市场底部区域弹性往往更强。

超额收益：虽然超额收益本身具有不确定性，但一般来说，市场成交量越大，波动率越高的时候，超额收益相对容易获取，中证1000指数过去10年年化波动率27.57%，年化换手率424.39%，具有明显的高波动、高换手特征，是获取超额收益更肥沃的土壤。

CTA策略：

CTA策略 称为商品交易顾问策略，也叫管理期货策略。商品交易顾问对商品等投资标的走势做出预判，通过期货期权等衍生品在投资中进行做多、做空或多空双向的投资操作，为投资者获取来自于传统股票、债券等资产类别之外的投资回报。CTA策略具有保证金交易、双向交易、日内交易、底层资产与股债低相关等独特特点。

宽德中证1000指增+CTA复合策略：

宽德的1000指增策略平均持股数量超过1000只，视市场环境，平均每年双边换手大约在100-200倍范围内，平均持股时间2-5天，同时对风险因子的暴露进行控制。宽德CTA策略主要投资市场上流动性最好的40多种股指和商品期货，平均持仓周期1-2天。

中证1000指增+CTA混合策略投资价值凸显，主要是由于股票和期货之间具有弱负相关性，通过组合配置的方法，可以增加收益来源，提升投资组合抵御风险的能力，平滑策略波动提高夏普比率。此外由于CTA策略是保证金交易，采用混合策略可以充分利用CTA策略的闲置保证金，提高资金利用效率。

4 小编说

任何一个产品或者策略，有高光的时候就有低谷的时候，有赚钱的时候就有亏钱的时候。

这背后一方面是由于事物具有周期性，另一方面是由于事物具有不确定性。

应对周期性，我们可以通过经验去分析和感知周期所处的位置。但应对不确定性，我们只能通过组合投资提高组合的抗风险能力。

CTA+指数增强混合策略，值得投资者多多关注。

如果你没有足够的时间学习了解，一定要选择一位专业靠谱的理财顾问听取投资建议，切不可盲目投资。

选好产品，到中信建投！

刘辰琛： S1440619120040，A2019061803381x

风险提示：指数过往表现不代表其未来表现，也不代表相关基金未来表现，基金投资须谨慎。本文不代表中信建投证券观点，仅属于基金投资策略讨论，不作为投资建议，本报告的调研内容为后续整理，不保证整理内容与调研原文完全一致，另外基金经理观点可能发生变更；文中信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及其撰写人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更；我们已力求内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，文中所提具体基金、股票等证券仅用于举例，不构成投资者在投资、法律、会计或税务等方面的最终操作建议；历史业绩不代表未来，不作为同管理人/基金经理/投资策略其他产品未来收益水平的保证，任何人据此做出的任何投资决策与中信建投证券以及作者无关，基金产品详情请阅读基金法律文件，并以之为准，基金投资有风险，决策须谨慎；第三方不得以商业目的对本文所载内容进行复制、转载，如需复制、转载的，应申请授权并注明来源，且不得对文中内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

相关内容