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小智
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招商局大厦的招商银行(招商大厦招商银行分行)
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招商银行发布了年报，业绩整体看不错，但是为何，发布年报的第二天，它的股价还是下跌呢？有人说是因为银行板块全线下跌，将招商银行带的也下跌了。当然有这种可能。那会不会有另外一种可能，就是招商银行的年报表现并没有那么优秀，以至于没有带动银行板块上涨呢？
咱们这一次就来分析一下招商银行2022年年报，看看它有哪些指标表现得特别好，哪些表现得又比较一般吧！
先简单说一些表现相对较好的指标：
招商银行2022年营业收入为3447.83亿，较2021年同期增长4.08%，净利润为1380.12亿，较2021年同期增长15.08%。截至3月28日，共有4家股份制银行公布了2022年年报。招商银行的营业收入和净利润同比增长率仅次于平安银行，完胜中信银行和光大银行。
根据同花顺平台公布的对招商银行2022年业绩的预测，招商银行2022年营业收入较同期预测增长值为5.34%，2022年净利润较同期预测增长值为14.92%。招商银行是营业收入增长表现不及预期，净利润增长表现略超预期。
2022年招商银行的营业收入和净利润表现中规中矩，守住了优势，但也没有较为明显的突破。
招商银行历来最拉风的一项指标是资本指标。招商银行2022年核心一级资本充足率为13.68%，较2021年同期增长了1.02个百分点。以目前已经公布年报的11家银行来看，招商银行的核心一级资本充足率仅次于瑞丰银行和建设银行，不光如此，大部分银行在规模扩张的过程中，核心一级资本充足率都是下降的，即使有增长的，增长幅度也远不如招商银行。
核心一级资本充足率的的稳定上涨说明了招商银行内生资本的能力还是非常强的。一方面有其大力发展低资本占用业务的原因，另一方面也有其不良率较低，资本消耗较少的原因。
再重点说一些表现相对不怎么好的指标：
2022年招商银行的不良贷款率为0.96%，较2021年同期增加了0.05个百分点。2022年招商银行的拨备覆盖率为450.79%，较2021年降低了33.08个百分点。
单从不良贷款率和拨备覆盖率的角度来看，招商银行全面倒退，表现相对较差。这也是本次年报推出以后，招商银行最受人诟病的一点。有些招商银行的狂热信徒会说，不良贷款率有通过财务数据调整的空间，目前处于1%以内依然是比较优秀的。这说的一点错都没有，我也是这么认为的，但是我们也应该客观地看到它确实是不良承压。咱们再看看招商银行在不良方面的细化指标。
一、迁徙率指标
招商银行2022年正常类贷款迁徙率为1.53%，2021年为1.09%，2020年为1.1%。这个指标的公式为正常贷款迁徙率=(期初正常类贷款中转为不良贷款的金额+期初关注类贷款中转为不良贷款的金额)/(期初正常类贷款余额-期初正常类贷款期间减少金额+期初关注类贷款余额-期初关注类贷款期间减少金额)×100%。
可以看出来招商银行的正常类贷款以及关注类贷款中有非常多都转为了不良贷款。再看招商银行的关注类贷款迁徙率、次级类贷款迁徙率和可疑类贷款迁徙率都都有明显的下降，而且是逐年下降。这充分说明了招商银行在降低旧不良方面做得不错，但是在控制新不良方面出现了一些问题。具体见下表：
从招商银行贷款逾期天数来看，招商银行依然是降旧不错，控新不佳。逾期3个月以内和逾期3个月到1年的贷款占比均有所增加。可是逾期1年以上至3年以内，甚至逾期3年以上的占比均有所下降。具体看下表：
二、五级分类
招商银行2022年及2021年五级分类占比情况见下图：
除了正常类贷款和损失类贷款占比相较2021年有所下降以外，其它类型占比均有所上升。大家都知道，这五级分类，除了正常类贷款应该增加以外，其它的都应该有所下降。可是招商银行却是正常类贷款是下降的，其它除了损失类贷款以外，其它的都增加了。
损失类贷款极有可能是通过核销减少了，到这个层级，已经很难再通过重组起死回生了。关注类贷款一般是一家银行不良资产的储备库。行情恶化，这部分资产就会转为次级类、可疑类、损失类等不良贷款。但如果能够通过重组或清收让客户正常还款，那就会重回正常类贷款。
三、行业不良率
从行业不良率来看招商银行，房地产业的不良贷款率有明显的增加，不良贷款率激增2.67个百分点。除此以外，农林牧渔、住宿餐饮、卫生等其它行业不良贷款率也增加了不少。
从咱们投资者的角度来看，其实最担心的就是房地产业不良率太高，毕竟房市不景气，这不良率有可能会进一步扩大。但是我们也可以稍微放心一些，相信招商银行，相信主管部门能够化解房地产市场的各种风险。
根据招商银行对房地产贷款不良率的解释，招商银行很有信心化解这些不良，具体内容大家可以看下图：
总结：
客观来讲，招商银行的业绩表现还是可以的，在如此大规模下，仍能保持两位数的业绩增长，那是不容易的。唯一不太好的地方就是不良承压，尤其是在控制新不良方面还有相当一部分工作要做。看完招商银行的年报，我们其实可以看出招商银行也能意识到这个问题，也正在部署力量控制不良，压降风险资产。作为投资者，也希望招商银行能够快速调整节奏，尽快采取稳定股价的措施，让其重回巅峰。
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